图：招商局港口（00144）

　　招商局港口（00144）于2023年收入114.82亿元，同比下降8.5%，主因2023年8月完成出售宁波大榭招商国际码头的影响。归属于公司权益持有者之利润为62.33亿元，同比下降19.9%，其中经常性利润为61.59亿元，同比下降24.2%。

　　集团整体经营仍然表现理想，业务稳步增长。港口经营方面，投资全球港口项目全年完成集装箱输送量13748万标准箱，较2022年增长0.7%；完成散杂货输送量5.57亿吨，较上年增长2.0%。在全球贸易表现低迷的大环境加公司基本面整体保持稳定，未来贸易环境改善将有望提升公司基本面表现。

　　美减息 航运行业率先受惠

　　当前该股票的估值水准处于历史相对低位，滚动市盈率（PE TTM）处于近十年历史分位数的均值水准，估值方面存在优势，随着美国联储局开启降息周期，全球贸易的同比增速有望稳步回升，周期类行业如航运将受益，招商局港口作为航运行业优质标的，基本面表现具有较大的提升空间，股价也具有较好的上涨空间。

　　长期以来集团派息稳定，2024年以来沪深股通资金持股比例持续提升，当前沪深股通持有该集团比例超6%，2024年内升超2个百分点，南下资金持续关注是上半年股价表现稳中有升的重要原因，未来南下资金持续流入有望进一步支撑股价。综合而言，集团基本面与股价都具有较好的上升空间，建议投资者于12元附近进行布局。

　　（作者为招商永隆银行证券分析师、证监会持牌人士，并未持有上述股份）