图：近10年沙田区住宅地皮成交资料

　　沙田源顺围地皮有多达11家本地及内地雄厚实力的发展商入标，看似竞争激烈，然而成交价没有贴近或超出市场预期估值上限，徘徊于中游位置，既可说是理性出价，也可诠释为竞价者观望后市而出价谨慎。

　　是次中标的新地，绝对是本港顶级龙头发展商之一，地产发展经验毋庸置疑，投标价也应已充分掌握地皮周边二手市况。若以新地所言的总投资20亿元计，即每呎楼面成本价约达1.28万元，市场估计将来建成单位的呎价要达1.5万元，才有合理利润。再参考地皮毗邻的二手屋苑欣廷轩，是新地20多年前的出品，全数提供中小型单位，现时二手成交呎价约1.4万至1.7万元，似乎新地出价确是贴近市况。

　　竞价第二标参考价值高

　　值得留意的是，由于新地中标价未有惊喜，故第2及3标出价更需密切留意。出价相近反映投地意欲大，出价差距高，则揭示抱“志在参与”或“执死鸡”心态为主。举例信置（00083）财团去年底以19.34亿元投得市建局土瓜湾盛德街重建项目的发展权，当时已远低于市场预期下限近两成，记录显示第2标及第3标的出价只约11.47亿及10.37亿元。