图：汇丰控股（00005）

　　港股上周三日升二日跌，恒指收报17389点，较前周跌55点，是第二周回落，两周共跌600点。

　　五周升降韵律为：升升升跌跌，三升二跌，仍算强。十周为：升跌跌跌升升升升跌跌，五升五跌打平。

　　储局本周势减息 美股料跌

　　本周港股已踏入9月下半月，周三为假期，而刚好却是美国联储局公布议息会议结果，减息已被公认，悬念为减多少，0.25厘还是0.5厘？市场有两个“可能解读”。一是若减0.25厘，淡友可能认为未足以应对经济衰退；若减息0.5厘，亦可能有人“大吃一惊”，担心如此“落重药”说明美经济存在较大隐患。于是，有人估计，无论减息多少，美股可能的反应是“跌”。

　　至于香港又如何？银行利率看来会下调0.25厘，以协助工商业者和供楼者减少一些利息支出。事实上，近日的香港银行定期存款已悄悄地大幅降息了，一般由4厘降至3.5厘左右。换言之，“食息一族”开始感受到存息下跌的“苦痛”─收入不免减少，而且担心利率下跌还陆续有来。

　　明乎此，有閒资而存入银行做定期的中小户，会面临一个抉择：继续存款收比前为低的利息，抑或开始寻找收息的“代替品”──买债券？买股票？

　　即将发行的政府银色债券，3年期有4厘息，应是“代替品”之一。奈何僧多粥少，估计今期每人只能分到20手，即20万元而已。

　　对有较充裕閒资的人士而言，选择有7至9厘息的优质股份，仍值得考虑。虽然减息未必对银行股有利，但相信保住合理息差，仍是银行获利之道，这一点银行绝对不会做赔本生意。所以无论有7厘周息率的滙控、中银香港、恒生银行，以及有8厘息的一众内银股，均是可考虑对象。内银股的8厘息若扣除10%股息税，大致实收7厘，和本地银行股相同。

　　除金融股外，有6厘息的公用股，有7至9厘息的公路股，以及接近7厘息的电信股，都是稳健之选。

　　最后提示一句，就是入市买高息稳阵股，应以中长线投资为主旨，一如定期存款一样，不应存“快闪炒卖”的投机心态。

　　事实也证明，跑赢银行定期存款息率的股份，长远来讲为股东带来合理回报的机率甚高。