图：美国证交会批准11只比特币现货ETF，其后连续18天录得淨流入，需求激增助力全球最大数字货币价格不断攀升。

　　Web3.0从Web1.0和Web2.0发展而来，传统Web1.0是基础信息的集成展示（单向），Web2.0是互联网蓬勃发展下的交互（双向），用户是平台内容的创造者，但并非拥有者，而Web3.0用户就是实际的资产拥有者，拥有数字身份和地址，即是内容的创造者，也是内容资产的“股东”。大部分Web3.0主要应用区块链（Blockchain）和加密技术来确认数据的所有权，更加安全高效。

　　Web3.0的发展也经历过几个不同发展的阶段：初级阶段主要是靠矿工挖矿，这是矿工的时代。随着Web3.0的发展，相继出现了比特币、以太链等公链，私链、联盟链等，如今Web3.0已经迈入加密中期时代，这个时代需要兼容更多的金融机构、监管部门来共同参与和维护，开发相关的商业、金融应用。

　　去中心化金融（Decentralized Finance，DeFi）是建立在Web3.0去中心化技术之上的金融应用，也是加密3.0时代下必须去研究发展的重要方向。所谓去中心化金融，主要指利用区块链分布式或者去中心化的技术，搭建去中心化的多维度金融服务应用。去中心化金融服务似乎与传统的中心化清算交割、中心化交易所对立，但实际上，DeFi的发展壮大离不开结合传统金融中心化监管的思想。

　　RWA（Real World Assets），即真实的世界资产。顾名思义，RWA就是把传统现实世界的资产（例如股票、债券、房地产等资产）通过在区块链上发行通证（Token）的方式，使得在数据链上持有代币（Token）者变相持有了真实世界资产的权益。RWA主要是解决一些基本的问题：1）帮助真实世界的债券、股票上链，并利用DeFi金融生态资金进行融资；2）可以实现大额资产的碎片化交易，降低真实世界的进入门槛和最小交易单位门槛；3）RWA还可以通过去中心化的记账方式，提高交易安全性；4）RWA丰富了区块链的DeFi链上金融资产，给区块链投资者创造更多元的投资。

　　普通投资者应该如何去布局Web3.0？首先，海外人士通过购买与虚拟资产相关的股票，可以间接投资虚拟货币，这种投资方式简单，且与比特币价格波动具有同步性。其次，直接在交易所购买比特币或以太坊等虚拟货币，这种方式更直接，但存在一定风险，例如FTX的倒闭事件。再次，通过交易所交易基金（ETF）投资虚拟资产，这种方式在美国与中国香港均有实践，提供了一种更为便捷和安全的投资途径。尽管香港的ETF市场相较于美国还处于发展阶段，但已经建立了成熟的架构，包括交易所、做市商、主次托管人等。

　　2024年1月，美国SEC批准11只比特币现货ETF，其后连续18天录得淨流入，需求激增助力全球最大数字货币逼近历史最高水平。根据彭博数据，自2024年1月11日推出以来至6月，近十几个现货比特币ETF累计吸引了156亿美元的淨申购，总资产管理规模达到623亿美元。

　　今年4月，香港证监会也认可6只、14款虚拟资产现货ETF，包含港元、美元、人民币类别，限于在持有香港证监会牌照的交易平台买卖。

　　传统机构积极布局

　　总结来看，Web3.0的DeFi为何被如此看好。譬如，RWA的发展据预测可能超过10万亿美元规模，看好原因在于，尽管目前真实世界存在一些金融工具，如质押、衍生品和互换，但这些工具无法有效解决的问题。RWA的发展旨在通过利用去中心化技术，引入更稳定和多样化的金融产品，以提供更稳健的收益和降低资金在虚拟资产中的持有成本。RWA的引入有助于丰富虚拟世界的金融工具，满足现实世界中庞大的金融需求，为金融从业人员提供新的市场机会。

　　如今越来越多的全球投资者在关注如何投资虚拟资产，包括美国与中国香港也批准了虚拟资产的ETF基金上市，投资规模也快速上升。前文提到去中心化表面和传统金融基础设施架构的中心化对立，实则是统一的。区块链金融发展至今已有十多年历史，现在众多传统金融机构都在关注和学习，未来传统金融基于区块链去中心化的应用会越来越深入，DeFi的应用也将越来越丰富。