图：随着供应减少和需求刚性不变，相信楼市信心将逐步恢复。

　　总结上半年香港楼市，一、二手成交增加，但随着撤辣热潮过去，近月楼市已回归淡静，买家对后市依然审慎，楼价持续出现整固。市场对后市信心不足，同样发展商亦对后市采观望态度，即使香港特区政府于今个财政年度首季实施“零推地”，但发展商继续减慢买地步伐，旧楼并购几乎完全停顿，连带补地价的心态也极端审慎，早前粉岭的北部都会区便有6宗原址换地个案告吹。

　　因应发展商的买地心态疲弱，上半年的卖地市场是“零卖地”，其间只有一幅九龙湾电动车充电站的地皮招标投得，金额只有不足8200万元。再者，上一个财政年度的卖地亦少得惊人，特区政府原先计划在上一个财政年度（即2023至24年度），合共推出12幅住宅地、3幅商业用地和3幅工业地，结果只售出3幅住宅地，分别是只有坚尼地城蚊型地、启德住宅地及大屿山长沙豪宅地，卖地收益只有约72.7亿元，连同修订地契补地价收入约50亿元，合共123亿元，远低于原先预估的卖地收入目标850亿元。

　　发展商投地信心势增加

　　至于今个财政年度，情况或许会较去年的3幅住宅地有所增加。首季零推地后，踏入二季度将推出一幅位处沙田小沥源的住宅地，以及一幅元朗福宏街的工业地，因应沙田区的新供应有限，区内有一定的换楼需求，相信地皮有一定吸引力。

　　最重要的是，特区政府大幅减推地、减供应。上年财政年度只卖出3幅住宅地，今个财政年度即使有增加相信亦相当有限，预计在2026年开始新楼落成量将显著回落，预期每年新楼落成量将由今明两年的2万伙，大幅减至1.5万伙，甚或更少的水平。

　　土地供应减少，但市场刚性需求未有减少。展望未来，新盘供求将趋于平衡，首先今年新盘销售即使大幅增加，因应今、明两年的落成量，供求平衡确实相当困难。按市场最新估算，2026年的私楼供应会回落至1.5万伙或以下，之后两年亦会按年递减，私楼市场或会重返供不应求的格局，减推地、减供应可望增加发展商的投地信心，重拾补充土地储备的意欲。