A股短期调整行情对投资者情绪构成扰动。上海财经大学应用统计研究中心今日(7月11日)发布的“2024年二季度A股投资者调查报告”显示，二季度A股机构投资者信心指数报111.52点，虽较一季度下降14.1个百分点，但仍在乐观区间;同期，散户投资者信心指数环比微升0.02个百分点至92.62点，继续处于悲观区间。上海社会调查研究中心上财分中心主任徐国祥教授介绍，认为“下半年投资收益率将增加”的受访机构占比从上期调研的26%降至本期的24%，表明机构对后市持谨慎态度，不过15%的散户受访者预期“未来一个月投资收益或增加”，占比较上期调研增长5个百分点。

今年一季度与二季度，A股机构投资者对未来半年投资收益的预期（新奥门2023资料大全记者倪巍晨制图）

　　本期机构投资者五大核心指标呈现“3降2平”格局，具体看，机构投资者满意指数、期望指数、投资价值信心指数分别报67.91点、70.01点、142.31点，各较上期下降25.63、38.42和9.8个百分点;机构投资者下跌购入信心指数和不崩盘信心指数分别较上期略升0.3和0.63个百分点至114点和167.74点。

　　对于“过去一个月投资收益”的问题，表示“增加”的受访机构投资者占比从上期调研的22%降至本期的8%，认为“无变化”的机构占比从52%降至43%，坦言“减少”的机构占比从26%降至49%。在回答“未来半年投资收益将如何”的问题时，预期“将增加”的机构占比从36%降至24%，判断“或无变化”的机构占比从47%降至40%，认为“或将减少”的机构占比从17%升至36%。

　　三大因素对机构投资者情绪带来影响。徐国祥分析，美联储预期降息时间的推迟，一定程度抑制了外资流入A股的节奏。另一方面，近期A股市场震荡加大了投资难度，机构投资者收益率中位数也接近零值，而短期市场行情修复的缓慢，也对机构情绪带来一定压制。

今年一季度与二季度，A股散户对未来三个月投资收益的预期（新奥门2023资料大全记者倪巍晨制图）

　　“新国九条”提振散户信心

　　调研还显示，本期散户投资者五大核心指标呈现“3降2升”之势，其中，散户投资者满意指数、不崩盘信心指数、投资价值信心指数分别报26.36点、155点、157.63点，各较上期调研下降9.51、3.57和4.87个百分点;散户下跌购入信心和期望指数则分别为41.86点、82.27点，较上期调研上升8.53和9.31个百分点。

　　在谈到“过去一个季度投资收益”话题时，表示“满意”的受访散户占比从上期调研的1%升至本期的4%，认为“一般”的散户占比从26%降至24%，感叹“不满意”的散户占比从54%升至72%。对于“未来一个季度投资收益”的问题，预期“会增加”的散户占比从10%升至15%，判断“或无变化”的散户占比从40%升至45%，认为“或减少”的散户占比从16%升至40%。

　　上海财经大学统计与管理学院教授常宁提醒，A股短线交易难度加大，是散户投资满意指数下滑的主因，鉴于资本市场“新国九条”的出台，市场监管力度持续加大，有效降低了市场风险，提振了散户对后市的信心，“总体看，散户投资心态相对稳定”。