上月美元计价(下同)中国出口同比增长1.5%，增速“由负转正”。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛今日(5月13日)表示，中国出口同比增速实现正增长的同时，环比增势同样强劲，鉴于年初至今外需端的持续复苏，已将2024年全年中国出口增速预测值从1.2%上修至3.5%。她并指，短期美元指数的走强，虽令人民币汇率承压，但随着四季度美联储降息的启动，年末人民币兑美元汇率有望维持在7.1至7.2区间。

　　汪涛透露，瑞银近期已将2024年全年美元计价中国出口增速从1.2%上修至3.5%，预计年末人民币兑美元汇率将维持7.1至7.2区间(受访机构供图)

　　汪涛留意到，中国出口同比增速从3月的下降7.5%反弹至4月的增长1.5%，季调后的出口持续环比增速亦达1.5%，抵消了上年同期高基数的拖累。若以三个月移动环比增速估算，中国出口增长动能同样有所提速，“以2019年为基准，今年4月中国出口的年均复合增长率已有所回升”。

　　上月中国科技相关产品出口同比增速进一步加快。汪涛解释，中国IT产品出口增速从3月的7.4%进一步加速至4月的11.4%，集成电路、电脑、手机等主要IT产品出口增速均有提速，反映了中国科技相关产品出口上行周期的持续。另一方面，在高基数拖累减弱环境中，中国消费品出口同比跌幅从3月的17.2%，大幅收窄至4月的3.5%，消费品出口对整体出口的拖累开始减弱。

　　人币汇率料保持平稳

　　贸易伙伴方面，汪涛提醒，上月中国对美国、欧盟、日本等经济体出口降幅大幅收窄，对东盟出口增速再度领先其他地区，对其他新兴经济体出口同比跌幅也大多收窄。尽管现有数据尚不足以证明未来中国出口增速将强劲反弹，但年初以来外需环境的持续修复，将对后续出口表现形成支撑。她说，鉴于出口基数的持续下行，以及出口环比增长动能的保持稳健，中国出口有望进一步复苏，并在未来数月延续同比增长势头。

　　记者留意到，受美元指数短期走强影响，4月人民币兑美元汇率较3月末贬值0.3%，但人民币兑一篮子货币却呈现升势。进入5月后，人民币汇率随着美元指数的有所走软而小幅升值。

　　汪涛认为，中美利差、美债收益率、美元指数的波动，将持续对人民币汇率走势带来影响，短期人民币汇率仍存在贬值压力，“为防范人民币兑美元汇率较7.3水平大幅走弱，不排除人行重新引入中间价‘逆周期因子’或其他工具的可能性”。她补充说，考虑到美联储或在今年四季度开启降息，预计年末人民币兑美元汇率将保持在7.1至7.2区间。